Probabilidade De Negociação De Opções

Usando estatísticas e probabilidades na troca de opções Os jogadores profissionais preferem não usar a palavra quotluckquot ao avaliar seus métodos. Em vez disso, eles optam por dizer: quotfavorable return periodquot ou quotpositive abberrationquot. Isso é porque eles vêem cada jogo como um risco calculado com todas as decisões baseadas estritamente na melhor probabilidade de lucro. É preciso usar a mesma abordagem quotno nonsensequot na avaliação de negociações de opções. Uma maneira efetiva de avaliar qualquer troca de opções é reunir as seguintes informações estatísticas: risco máximo e recompensa, probabilidade de lucro, retorno esperado e zona de lucro (pontos de equilíbrio). Risco máximo e recompensa A primeira pergunta que se deve perguntar quando se olha para um comércio de opções é: o que mais posso fazer ou perder neste tradequot. Estes números podem ser facilmente calculados em um gráfico PL vs Price. Aqui, nós construímos uma posição de spread de débito de chamada para MSFT em 121400. A Microsoft está negociando em 57.688. As opções são as seguintes: compre 1 jan-01 47 chamada 12.125 venda 1 jan-01 50 chamada 9.750 Da tabela no canto superior direito, nós Veja que a recompensa máxima para este spread é 63 e o risco máximo é (238). Como observamos a partir do gráfico PL, esta posição é rentável em qualquer ponto acima de 48,97 com o lucro máximo em 50. A próxima pergunta que se questionaria é quot quais são as chances de que este seja um negócio lucrativo. Revisaremos a probabilidade de lucro que Mostra 80.97 Finalmente, perguntamos: quot qual é o retorno projetado desse comércio, levando em consideração: recompensa de risco máximo e probabilidade. Reviveremos o retorno esperado que mostra 5. O retorno esperado é calculado como: (recompensa máxima x probabilidade de lucro) (Risco máximo x probabilidade de perda) Finalmente, gostaríamos de ver são zona de lucro neste comércio em relação ao histórico de preços do estoque: como podemos ver, esse spread é lucrativo a qualquer preço acima de 48,97 (linha amarela). O histórico de 90 preços (linha azul) do estoque foi consistentemente bem acima desse ponto. Agora, revele as estatísticas e a probabilidade para uma propagação de chamadas. Aqui, nós construímos uma posição de spread de chamada de proporção para MSFT em 121400. A Microsoft está negociando em 57.688 As opções são as seguintes: compre 1 jan-01 57 chamada 4.875 venda 2 jan-01 60 chamada 3.500 Revise as informações estatísticas na tabela no canto superior direito. Este spread de proporção tem uma recompensa máxima em 359 e um risco ilimitado. Como vemos a partir do gráfico PL, esta propagação é lucrativa se MSFT ficar abaixo de 65.12. A probabilidade de lucro é 74,20 e o retorno esperado mostra um risco ilimitado. Do custo líquido, receberíamos 213 quando abrimos esse spread. Em seguida, analisaríamos o gráfico de preço histórico de lucro versus 90 dias. Nós vemos que a partir desta posição é rentável em qualquer lugar abaixo de 65.12 (linha amarela). Os 90 preços históricos penetraram na zona de lucro de julho a setembro e durante a maior parte do ano. Atualmente está bem abaixo dele. A partir desses dois exemplos espalhados, vemos a eficácia das estatísticas e da probabilidade em avaliar qualquer propagação. Copyright 2000 Star Research, Inc. Todos os direitos reservados, não é permitida a reprodução ou re-transmissão deste documento, sem permissão expressa da Star Research, Inc. FERÍVEIS DE INVESTIMENTO PARA SUA PAZ DE MENTE Por que a negociação baseada em probabilidade não está funcionando. Parte I: Credit Spreads Weve todos ouviram: Se você definir Probabilidade e Profissional esperado alto em sua negociação, você irá lucrar. Você também provavelmente disse que esse tipo de negociação refletirá a estratégia de negócios do cassino e, como todos sabem, esse é um modelo rentável. Então, por que a maioria dos comerciantes que utilizam a negociação baseada em probabilidades perdem dinheiro? Isso significa que as estatísticas não estão funcionando Absolutamente As estatísticas não funcionam bem como um modelo de negócio de casino. O que não está funcionando é como você está aplicando a matemática para sua negociação. Os casinos geram números para suas máquinas caça-níqueis com base em uma distribuição normal. Então, quando a probabilidade e o lucro esperado são configurados no favor das casas, eles podem perder uma ou duas vezes, mas, em geral, o casino será lucrativo. Tudo porque os cálculos matemáticos dos casinos refletem a distribuição definida. O que a maioria dos comerciantes usam ao tentar calcular a probabilidade de sucesso Eles estão usando uma fórmula única de Probabilidade Teórica que assume distribuição normal e a volatilidade equivale a volatilidade implícita. Essas premissas estão corretas na maioria dos casos não são. Os ativos subjacentes individuais podem ter uma distribuição histórica que não se assemelha à distribuição normal, e uma volatilidade implícita que reflete a visão do mercado também pode ser imprecisa. Para superar os desafios comuns, considere a nova metodologia de cálculo de probabilidade e também uma introdução de duas novas Probabilidades: 1. Probabilidade histórica Toma em consideração a especificidade de cada comportamento histórico subjacente 2. Probabilidade do teste de estresse Usa a magnitude dos movimentos históricos e representa a Capacidade do subjacente para realizar determinados movimentos sem levar em consideração a direção desse movimento Esta metodologia permite usar a especificidade de cada ativo subjacente. Como um médico disse: Você deve tratar os pacientes com base em seu histórico médico pessoal e não em uma temperatura média no hospital. Para provar este ponto, usamos o Ez Trade Builder um produto que permite selecionar um dia no histórico e depois pesquisar Através de diferentes estratégias de opções, usando a Probabilidade como critério de filtragem. Para descobrir qual probabilidade fornece os melhores resultados, é melhor comparar a Probabilidade de teste de estresse com a fórmula One-Size-Fits-All (Probabilidade teórica). Em nossa primeira pesquisa, estabelecemos a Probabilidade Teórica como alta e, ao mesmo tempo, maior do que a Probabilidade de Teste de Estresse. Imagem A: relatório cortesia do EzTrade Builder - Produto da EzTrade, Inc. Como pode ser visto a partir da tabela (Imagem A) A probabilidade teórica de lucro (Prob Profit) para esses negócios é superior a 77. Esta não é uma má probabilidade de considerar Para um comércio, mas os resultados são desastrosos. Oito em dez negócios estão em perdas significativas. Esses resultados podem provocar duvidas sobre a validade de usar a Distribuição Normal e a Volatilidade Implícita nos cálculos de Probabilidade Absolutamente. A pesquisa anterior foi baseada em uma análise de dados de uma data. E se quisermos testar esses critérios por um período de tempo, podemos fazer isso usando o relatório Track Record. Permite visualizar sinais de comércio, gerados por critérios de filtragem, durante um determinado período de tempo. Imagem B: relatório cortesia do EzTrade Builder - Produto da EzTrade, Inc. Veja o relatório completo aqui Dê uma olhada nas duas colunas deste relatório (Imagem B): 1. Os melhores resultados ProfitLoss mostram a melhor saída. Estes resultados têm uma baixa probabilidade de serem alcançáveis, mas fornecem uma referência para a compreensão da gestão comercial. 2. Últimos resultados de resultados ProfitLoss mostram a saída fácil. Esses resultados são os que os comerciantes podem alcançar ao estabelecer o comércio e não fazer nada até o vencimento. A linha amarela representa resultados resumidos para o período de análise. No nosso exemplo, se você esperar até o vencimento, os resultados serão uma perda de 40.189. Não é bom. É uma perda de quase toda a sua conta inicial de 50.000. Por que isso aconteceu Desloque-se para a linha 8 usando o relatório completo. O relatório completo permitirá que você veja muito mais informações, além de repetir a análise para outras negociações neste relatório. Você pode ver que esse comércio é uma perda de 3.300. Vamos investigar este comércio ainda mais. Clique no símbolo FCX e você verá o Relatório detalhado. Imagem C: relatório cortesia do EzTrade Builder - Produto da EzTrade, Inc. Como se pode ver na tabela acima (Imagem C), a probabilidade teórica é de 81,89. Eu acho que se alguém lhe ofereceu para entrar no comércio que tem quase 82 de sucesso, a maioria dos comerciantes iria levá-lo e perder 3,300. Dê uma olhada nas probabilidades de teste de estresse (ST), calculadas com base em FCX 1 ano 5 anos de história. Eles são cerca de 40, o que é ainda menor do que a probabilidade de adivinhar cabeças ou caudas. Agora, com esta nova informação sobre a probabilidade de sucesso para este comércio, você ainda consideraria levá-lo para melhorar e tentar entender o que aconteceu. Desloque-se no Relatório detalhado e veja a tabela de volatilidade. Imagem D: relatório cortesia do EzTrade Builder - Produto da EzTrade, Inc. O percentil de volatilidade implícita é muito baixo - apenas 12. Isso significa que o mercado antecipa que este estoque não vai se mover muito em um futuro próximo. Isso também reflete sobre a probabilidade teórica superficialmente alta. A sabedoria do mercado de resultados é errado, o estoque moveu 15 pontos e o comércio perdeu mais de 3000. Se você fizer uma análise semelhante das negociações perdidas neste relatório, você verá o quão importante é assistir a probabilidade do Stress Test. Quando você está analisando o comércio - você deseja Stress Test it. Em outras palavras, descubra qual é a probabilidade de sucesso, se o estoque se mover contra você. Essa abordagem de cálculo da probabilidade do Stress Test dá-lhe a oportunidade de evitar erros caros. Finalmente, eu quero olhar para o relatório Put Credit Spread Track Record onde os parâmetros de filtragem são definidos da maneira que permite aproveitar a probabilidade do Stress Test sobre a probabilidade teórica. Este relatório lista os negócios para o período de 2008 a setembro de expiração de 2013. Agora dê uma olhada nos resultados para 2011, você encontrará um lucro de quase 28.000. Compare isso com a perda de 40.000 em nosso relatório de registro de faixa anterior e você verá o poder de usar a probabilidade de teste de estresse. Usando o desvio padrão 038 Probabilidade de trocar opções Postado em 28 de junho, discuti recentemente a capacidade de usar a volatilidade implícita para calcular a probabilidade De um resultado bem sucedido para qualquer troca de opções. Para analisar brevemente, os conceitos essenciais que um comerciante deve entender para usar esta métrica útil incluem: Os preços de qualquer subjacente dado podem ser considerados distribuídos em uma distribuição gaussiana - a curva clássica em forma de sino. A largura do spread desses preços reflete-se no desvio padrão da curva de distribuição dos subjacentes individuais. Mais menos um desvio padrão da média incluirá 68 dos pontos de preço individuais, dois desvios-padrão incluirão 95 e três desvios-padrão incluirão 99,7. Um valor numérico específico para o desvio padrão anual pode ser calculado usando a volatilidade implícita das opções Usando a fórmula: preço subjacente X volatilidade implícita Este desvio padrão pode ser ajustado para o período de tempo específico em consideração, multiplicando o valor derivado acima pela raiz quadrada do número de dias dividido por 365. Esses valores derivados são imensamente importantes para o comerciante de opções Porque eles dão métricas definitivas contra as quais a probabilidade de um comércio bem-sucedido pode ser avaliada. Um ponto essencial de compreensão é que o desvio padrão derivado não fornece informações sobre a direção de um movimento potencial. Ele simplesmente determina a probabilidade de ocorrência de um movimento de uma magnitude específica. É importante notar que nenhum comércio pode ser estabelecido com 100 probabilidades de sucesso mesmo os limites de rentabilidade, permitindo que um movimento de três desvios padrão tenha uma probabilidade pequena, mas finita, de se mover para fora do alcance previsto. Um corolário desta observação é que o comerciante nunca deve apostar a fazenda em nenhum comércio, independentemente da probabilidade calculada de sucesso. Os cisnes negros existem e têm um hábito desagradável de aparecer nos momentos mais inoportunos. Consideremos um exemplo específico de troca de opções de probabilidade de pão e manteiga para ver como essas relações podem ser aplicadas de maneira prática. O exemplo que eu quero usar é o de uma posição Iron Condor na AAPL. Para aqueles que não estão familiarizados com esta estratégia, é construído vendendo uma chamada e colocando spread de crédito. As greves curtas dos spreads de crédito individuais são tipicamente selecionadas para fora do dinheiro para reduzir a chance de estarem dentro do dinheiro à medida que a expiração se aproximar. Eu quero construir um condor de ferro na AAPL para ilustrar o processo de pensamento. À medida que eu escrevo, a AAPL está negociando às 575,60. A expiração de agosto é de 52 dias a partir de hoje, esta está dentro da ótima janela de 30-55 dias para estabelecer esta posição. Considere o spread de crédito de chamadas de alta probabilidade ilustrado abaixo: Este comércio possui uma probabilidade de lucro de 88 no vencimento com um rendimento de cerca de 16 em dinheiro invadido em uma conta de margem da regra T. Agora vamos considerar a outra etapa da nossa estrutura comercial, o spread de crédito. Ilustrado abaixo é a outra perna do nosso condor de ferro, o spread: este comércio tem uma probabilidade de 90 de lucro no vencimento com um rendimento de cerca de 16 em dinheiro gravado em uma conta de margem de regulação T. Como o leitor astuto pode facilmente ver, isso coloca o spread de crédito é essencialmente a imagem espelhada do spread de crédito de chamadas. Quando considerados em conjunto, damos à luz uma propagação do Condor de Ferro: o comércio resultante consiste em quatro posições de opção individuais. Tem uma probabilidade de sucesso de 79 e um retorno sobre o capital de 38 com base nos requisitos de margem da regulação T. Tem um risco máximo definido absoluto. Note-se que a probabilidade de sucesso, 79, é o produto de multiplicação das probabilidades individuais de sucesso para cada uma das pernas individuais. Este comércio é facilmente ajustável para refletir um ponto de vista de comerciantes individuais na direção futura do preço, podendo ser mais distanciado para dar mais espaço à desvantagem ou ao contrário. Outra característica e característica reprodutível desta estrutura comercial é a relação inversa de probabilidade de sucesso e retorno percentual máximo. Como em praticamente todos os negócios, mais risco equivale a mais lucro. Eu acho que essa discussão ilustra claramente o imenso valor de entender e usar probabilidades definidas de magnitude do movimento de preços para os comerciantes de opções. Compreender esses princípios permite que comerciantes de opções experientes estruturam negociações de opção com um nível máximo de risco definido com uma probabilidade de sucesso relativamente alta. Negociação de opções felizes Procurando uma Estratégia de Negociação simples ONE Trade Per Week Se, então, inscreva-se em Opções de exibição hoje com o nosso julgamento de 14 dias Este material não deve ser considerado conselho de investimento. J. W. Jones não é um conselheiro de investimentos registrado. Sob nenhuma circunstância, qualquer conteúdo desse artigo ou do site do OptionsTradingSignals seja usado ou interpretado como uma recomendação para comprar ou vender qualquer tipo de contrato de segurança ou commodity. Este material não é uma solicitação para uma abordagem comercial para os mercados financeiros. Qualquer decisão de investimento deve, em todos os casos, ser feita pelo leitor ou pelo seu conselheiro de investimento registrado. Esta informação é apenas para fins educacionais.